中美貿易戰延燒,雙方立場無共識,金融市場波動大,但債市表現相對突出,主要因美國聯準會(Fed)及歐洲央行(ECB)延續鴿派立場,根據EPFR統計,資金連續19周流入債市,其中全球高收債有基本面及技術面雙加持,未來利差將有機會進一步收斂,全高收基金表現不看淡。

日盛全球高收益債券基金經理人劉文茵表示,觀察近期全高收表現,雖難免受市場情緒干擾而波動,根據JPM報告,4月美國高收益債信用評級提升總金額與調降比為1.33,顯示高收債體質良好。4月美高收新發行量從相高位滑落至181億美元,為2010年以來同月最低,前4月總發行量835億美元,年減11%,均可望為價格帶來支撐。

群益全球優先順位高收益債券基金經理人李運婷分析,Fed偏鴿派,有利降低高收債利率風險,高收債違約率維持低檔,發債企業體質保持健康,加上市場對於利差仍有需求,有助高收債續吸金回補,建議布局全球優先順位高收益債,更有助兼顧報酬和風險管理。

這波市場回檔後,劉文茵分析,全球高收債指數利差425個基本點(1個基本點是0.01個百分點),略高於過去一年均值,但距低點仍有收斂空間,近期美債殖利率位在低檔,有利債市表現。

(工商 )

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