股王大立光公告5月營收50.27億元、月增1%,表現雖不比4月差,但不符市場期待,尤其最新釋出因部分客戶需求減弱,「預期6月營收將下滑」觀點,讓外資提高警覺;所幸,瑞銀證券指出,市場對華為遭禁與總體經濟擔憂已經過頭,看好大立光有能力淡化衝擊。

大立光雖從不對單一客戶發表評論,但現在正處在蘋果新舊iPhone交接期,且多家研究機構預測華為下半年大舉砍單零組件,等於蘋果、Android兩大陣營短期都沒有好消息,導致股價受消息面影響以來,已經回檔超過25%。

花旗環球證券科技產業分析師賴昱璋最近降評大立光至「中立」,便是擔心蘋果iPhone在大陸市占下滑、華為失去海外智慧機市場兩大因素,換言之,大立光對6月營收前景看得較保守,也呼應了外資的擔憂非空穴來風。

瑞銀證券科技產業分析師陳雅麗指出,市場擔憂華為遭禁衝擊智慧機出貨量,實屬合理,卻忽略了大立光客戶組成分散,假如華為智慧機失去部分海外市場,南韓三星、大陸的OPPO、Vivo與小米將是潛在受惠者,若大立光對這些OEM廠的出貨量上升,儘管未必能完全填補華為出貨下滑缺口,仍能收得淡化衝擊效用。

花旗環球並指出,大立光目前僅交易在2020年每股純益預估的約14倍本益比,考量今、明年獲利年增性達19與22%,部分投資人應會認為需求疲弱已經反映在股價中,讓評價面出現一定程度支撐。

(工商 )

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