鴻海11日還有一場自辦的對外公開法說會,然外資在鴻海法說前相當不賞臉、賣超腳步未歇,5月14日以來累計賣超22.14萬張,並提出四大擔憂:鴻海是否將生產主力基地遷出大陸、蘋果iPhone今年出貨若衰退對獲利影響、華為遭禁衝擊,以及集團接班後的布局方針。

台股10日迎來反彈,多數權值股如台積電、聯發科等都獲得國際資金回補,惟鴻海仍遭外資調節逾7,000張,5月14日以來,僅有一天站在回補方,不過,鴻海法說會登場之際,11日會不會有法人翻多押寶,值得留意。

鴻海董事長郭台銘已數度發表對貿易戰的擔憂,對法人而言,大致已說明對總體經濟變化觀點,因此,法說會上外資將更關注的是「貿易戰對鴻海集團的影響」,首當其衝的議題,便是主力生產基地是否遷往大陸以外地區,以避開智慧機可能被加課關稅風險。

大舉遷廠茲事體大,瑞信證券從2010年經驗指出,鴻海2010年時進行生產基地由大陸沿海地區、遷往內陸計畫,導致每名員工創造的稅前息前利潤(EBIT)於2010~2011年衰退10~17%。因此,鴻海未來生產基地配置計畫,絕對是法說吸睛度最高的議題。

其次,市場對蘋果今年新款iPhone出貨量,原本就不抱期望,外資法人研判,新iPhone規格升級不多,不易帶動換機潮,估計整體iPhone今年出貨1.9億支、年減14%,鴻海身為iPhone最大組裝廠,恐難擺脫影響。若再加計兩大變數:美國若對包含iPhone在內的3,250億美元大陸輸美商品課徵25%關稅、導致iPhone在美銷量下滑,以及大陸愛國主義抬頭可能導致民間抵制iPhone,鴻海如何應對?也是法人留意之處。

第三,華為智慧型手機若失去海外市占率,鴻海要是失去部分營收,如何補足?

最後,在郭台銘決心退出經營領導地位後,「誰來接棒」議題上,歸納外資圈意見,並未有研究機構押寶接棒人選,與其說外資關心鴻海集團接班人選,不如說外資其實是關心接班人能否在現今多變的國際環境中,穩住鴻海的舵。

(工商時報)

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