中美貿易戰摩擦未見止息,摩根士丹利證券半導體產業分析師詹家鴻發現,不少電子供應鏈面臨更具體的訂單流失,尤以大尺寸面板驅動IC(DDI)為甚,除下修聯詠(3034)、頎邦(6147)推測合理股價,更研判主要DDI晶圓代工廠世界(5347)受害最深,降評「劣於大盤」、推測股價估值僅53元。

DDI大廠聯詠於6日股東會上,釋出基於華為事件影響,下修下半年電視與智慧機需求展望。大摩估計,聯詠的電視系統級晶片(SoC)、大尺寸DDI,占總營收三至四成,頎邦的薄膜覆晶封裝(COF)應用在電視上,貢獻度也差不多。一旦美國對從大陸進口的電視加徵懲罰性關稅,一來恐使終端需求急凍,更會讓面板相關供應鏈獲利大大受到壓縮。

儘管聯詠在高端大尺寸DDI與AMOLED DDI占據產業優勢地位,現金殖利率有有5~6%水準,但是受大陸客戶疲軟與總體經濟風險拖累,將導致股價壓力難消,摩根士丹利因而降推測合理股價至149元。

事實上,大摩5月下旬才降評世界至「中立」,短短不到一個月時間,再度降評至「劣於大盤」,便是基於上述需求下滑的影響變數。

外資估計,世界今年每股純益將從去年的3.73元,衰退超過一成至3.2元;明、後年各為3.32與3.55元,成長動能略嫌不足。

(工商 )

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