摩根士丹利證券指出,面板產業進入慢性供過於求(Chronic Oversupply)狀態,供需關係必市場想像更差,尤其美國若提高對大陸進口電視商品關稅,面板族群評價將進入新谷底期;不過,考量群創(3481)領跌,股價淨值比遠遠低於歷史區間,逆勢升評「中立」。

摩根士丹利證券台灣區研究部施曉娟指出,要是中美貿易戰緊張局勢持續升溫,最差的狀況是美國對大陸輸出的電視、智慧機、筆電、顯示器等產品加徵10~25%關稅,因為美國是全球第二大電視市場,也是大陸電視品牌或所生產電視的第三大銷售地,將使面板需求總面積在三年內消退3~4%。

如此一來,會使面板產業的供給過剩率在同期間達到15~25%,大摩研判,全球大多數的面板製造商都會陷入虧損窘況。

針對台灣面板雙虎,引人側目的是,群創評價已經比過往谷底更低、領先修正,投資評等反而獲大摩逆勢調升至「中立」。

施曉娟表示,群創同樣面臨TFT-LCD產業供過於求威脅,但股價今年以來已經重挫四成以上,換算股價淨值比才0.29倍,比過去五年平均值還低兩個標準差,因而認為股價已經跌過頭,下檔支撐力道浮現。

(工商 )

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