中階MLCC大廠國巨(2327)、華新科(2492)競相削減庫存水位,國巨預計在下半年進入4個月(120天)正常水位區;華新科董座焦佑衡則表示,華新科的庫存已處於健康水位,下半年稼動率將隨客戶需求調升,而5G、車電穩固MLCC中長期需求,華新科的擴產動作不會因一時的景氣逆風而停擺,預估今年資本支出將逾去年。

MLCC二哥華新科19日召開股東會,董事長焦佑衡對下半年業績釋出「樂觀保守」展望,儘管受中美貿易戰衝擊,導致變數激增,不過搶在25%關稅生效前,中下游客戶提前拉貨,加上第三季是傳統旺季,第二季產量須維持一定水準,華新科整個第二季的拉貨力道沒有想像中差,目前稼動率落在50~60%。

華新科的MLCC規格逾萬個,去年適逢缺貨大潮,進入全面性缺貨狀態,今年產量雖然有所攀升,仍有部分料號缺貨,不過焦佑衡也表示,華新科從去年第四季開始庫存清理得很乾淨,目前庫存水位正常,雖然第三季變數還很多,華新科先以保守態度視之,但是下半年的稼動率會隨客戶需求而調升。

焦佑衡也強調,企業投資、客戶備貨需求放緩,然而5G、車電帶動的MLCC中長期需求不變,過度壓縮後的需求反彈愈大,因此華新科的擴產步伐不會因一時景氣逆風而停擺,去年度的資本支出達60億元,預估今年的資本支出仍會超過去年,頂多設備導入時間延後1~2季。

MLCC雙雄對下半年的終端需求雖然保守看待,然從庫存角度來看,卻雙雙釋放相對正面的訊息,華新科因通路比重相對較低,庫存水位提早步入正常水位區,甚至因為景氣不明,華新科還在旺季前再壓縮一點庫存。國巨因通路比重高、產能相對龐大,稼動率維持在30~40%,庫存水位從去年第四季開始清理,目前降至約5個月,國巨預期下半年進入4個月的正常水位區。

華新科昨日的股東會順利通過各項議案,並完成董事改選,其中盈餘分配案因現金股利高達每股16.3元,寫下華新科自身的歷史新高紀錄,其中以瀚宇博(5469)因擁大筆華新科持股,股息收入估達5.91億元,EPS貢獻度達1.31元。

(工商時報)

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