2019年開始,壽險業賣未到期債券的獲利,不能再全部當獲利分給股東。金管會25日已正式發函,壽險公司從今年1月1日起賣出未到期債券的資本利得,在扣除20%的稅後,必須全數列到「特別盈餘公積」,再依債券剩餘年限或10年逐年釋出到「可分配盈餘」,再經金管會核准後,才能配現金股利給股東。

保險局表示,這是「盈餘平穩機制」,要健全壽險業財務結構的穩健性,增強清償能力,及因應未來接軌國際財務報導準則IFRS17的衝擊,避免壽險公司提早將債券賣掉、分配給股東,之後保單負債要以公允價值評價後,沒有足以匹配的資產,所以即便壽險公司現在大量賣債券,錢大部分要保留在帳上,不得分掉。

簡單來說,壽險公司賣終身壽險或20年期的保單,至少會去投資20年或30年期的債券,來因應未來保單給付,但早年投資的高利率債券,在現在低利率環境下可能「很值錢」,壽險公司可能會提早賣掉,實現資本利得,但再投資的債券利率,恐無法匹配過去高利率保單,就會出現利差損,若壽險公司再把賣債利得先分配給股東,則未來IFRS17上路,即可能出現財務缺口。

所以保險局從今年開始要求,例如壽險公司賣掉還有10年才到期的債券,賺了100億元,扣掉20%稅後,80億元已認列為當期獲利,之後就是轉列在特別盈餘公積,分10年,每年可釋出8億元作為可分配盈餘。

同時不管壽險公司當期是獲利還是虧損,賣債利益都要提列特別盈餘公積,所以壽險公司若本業不賺錢,光靠賣債券「充面子」,則提列特別盈餘公積後,「累積虧損」將可能持續擴大,股東更不用想分配股利。

保險局規定,除了債券是放在公允價值入損益(FVTPL)者,賣債利益可不用分年攤提外,其他如放在覆蓋法、公允價值入其他綜合損益(FVOCI)、攤銷後成本(AC)項下的債券,都要依未到期年限或10年分年釋出到可分配盈餘。

現行壽險業每年獲利已要先提20%的法定盈餘公積、因有外匯準備金制度的10%到特別盈餘公積,現在還要將賣未到期債利得提90%到特別盈公積,能分配的現金股利恐極少。

(工商 )

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