經濟衰退真的來了嗎?美國短天期與長天期公債殖利率曲線倒掛時間已經滿一個月,若本周五(5日)公布的美國6月份就業報告又比市場預期還差,美國聯準會(Fed)降息的腳步恐怕會更逼近。

美國3個月期公債殖利率以及10年期公債殖利率曲線倒掛屆滿1個月,根據美國聯邦準備銀行的第八聯邦準備區聖路易斯聯邦儲備銀行所維護的FRED(Federal Reserve Economic Data)經濟資料庫數據顯示,短天期與長天期殖利率利差,從5月22日由正轉負值後,直到7月3日為止,兩者利差擴大到負25個基點、創6月3日以來新低(當天創下負28個基點,為2007年4月以來的最低紀錄)。

據《金融時報》報導,從過去50年以來,美國經濟衰退發生之前都伴隨著公債殖利率倒掛,加上美國勞工部即將在周五公布6月份就業報告,屆時投資人將密切關注該數據,由於5月表現遠不如市場預期,6月是否會有改善。經濟學家預測,6月非農業就業人數將新增15萬人,自5月的7.5萬人反彈。

人力資源服務公司ADP Research Institute與穆迪分析公司3日搶先公布全美民間就業報告,6月民間就業人數增加10.2萬人,遠不如經濟學家預測的人數。ADP數據向來被視為美國勞工部發布數據的先行指標。

國際貨幣基金組織(IMF) 貨幣及資本市場部主任Tobias Adrian在官網發表文章指出,美國短天期與長天期公債殖利率曲線加入預測模型後,美國GDP嚴重衰退機率更高,估計有5%機會在四季後下滑4.6%。投資人預期,Fed有29.7%的機率將在月底舉行的貨幣政策會議上決議降息兩碼。

(中時電子報)

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