輝達(Nvidia)將部分新GPU訂單轉投三星懷抱,引動市場對台積電後市高度重視,外資圈也提出各式看法,對台積電長期優勢觀點並未鬆動。

里昂證券半導體產業分析師侯明孝的調查顯示,輝達未來三年將逐步把主要產品移往三星代工,這與高通過往的舉動有幾分相似,隱含台積電2020~2022年間營收累計將損失8%(每年約2~3%),不過,台積電技術領先穩固,將會奪下更多蘋果與AMD訂單,不只抵銷衝擊,可說有失也有得;惟必須留意,台積電的短期成長目標,無可避免地出現下修壓力。

相對地,本土投顧龍頭維持對台積電正向觀點,其台股科技部門共同主管認為,輝達業務占台積電營收約5~7%,蘋果、海思營收分別占約20與10%,因此,本次輝達新產品轉單可能對台積電2020年營收造成至多2~3%的影響。

然而,本土投顧龍頭也發現,輝達還是跟台積電「買了保險」,即在7奈米設計、工程驗證方面持續與台積電合作。換句話說,若三星的品質未能達到要求,輝達可以隨時無縫接軌地將訂單轉回到台積電生產。因此,這次轉單對台積電的中長期影響,仍取決於三星未來在7奈米EUV製程生產上的執行力。

針對台積電2020年的營運成長力道,匯豐證券認為,儘管輝達將部分新訂單轉委由三星代工,其他關鍵客戶包括:蘋果、聯發科、華為、AMD、高通,乃至其餘IDM委外代工機會,都將持續驅動台積電的營收獲利成長。瑞銀也提醒,與28奈米製程時代相較,7奈米製程時期的CPU與人工智慧特殊應用晶片(AI ASIC),可說是全新的商機。

(工商 )

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