台新投信今(10)日表示,川習會後,上證指數呈現震盪整理格局;展望後市,台新中証消費服務領先指數基金經理人葉宇真表示,中美貿易戰會逐漸朝正向發展,而在經濟指標趨緩下,中國官方政策作多力道加大,配合A股納入MSCI、富時羅素、標普道瓊斯,預計可引來上兆人民幣資金活水,陸股基金後市表現持續看俏,其中,又以獲利出色的消費龍頭如白酒類股可望扮領頭羊,建議優先布局中國消費指數型基金。

葉宇真指出,中國在經濟下行壓力增加下,反而迫使官方祭出更多的刺激政策,6月10日國務院允許將專項債券作為符合條件的重大專案資本金,截至今年5月底,專項債剩餘發行額度1.29兆人民幣,指定基建方向占比約15-30%,假設專項債中用於基建資金50%屬重大項目,按照基建投資/預算內資金比重槓桿4-7倍計算,預計可拉動0.2-0.4%GDP成長率,降低貿易戰的衝擊。

葉宇真表示,官方也積極寬鬆貨幣政策,6月14日央行增加再貼現額度2,000億人民幣、常備借貸便利額度1,000億人民幣,中小銀行可使用合格債券、同業存單、票據等作質押品,申請流動性支持,在監管部門政策呵護之下,中小銀行流動性壓力有望緩解。另外,伴隨著市場對於美國FED降息預期不斷上升,中國貨幣政策的預期空間可望進一步打開,市場預期人行未來降準機率高,將營造更豐沛的資金行情。

葉宇真指出,回顧今年A股上半年,以消費白馬為代表的核心資產表現亮眼,年初以來白酒指數漲幅達79%,隨著中國經濟結構調整,消費成為經濟增長的主角,部分行業如白酒建立起品牌,行業從充分競爭過渡到寡頭競爭,盈利也豐厚,2008年以來白酒ROE均值25.6%,優於A股的12.3%,建議逢低佈局受惠於中國經濟轉型的中國消費白馬龍頭股。

(工商 )

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