美國聯準會降息呼聲高,預期降幅會在一到二碼。瑞銀資產管理亞太區(不含日本)投資專家團隊主管鄭彥廷表示,在一個降息已達、衰退未滿的經濟環境下,為高收益債提供好的投資機會,他預期在2019年底或明年初,高收益債可望有一波走勢。

鄭彥廷指出,若美國聯準會在7月底展開降息,就是近十餘年來首次新一輪的降息循環,目前市場預期FED未來一年有三到四碼的降息空間,未來還有多少降幅,端視屆時的經濟情況及通膨數據表現而定,若屆時經濟情勢仍未如預期,或是通膨數據仍無法上揚,FED還是有降息空間。

鄭彥廷認為,除了美國可能降息外,全球降息也是一個中長期的趨勢,尤其是中國和亞洲央行等,仍有充足的降息空間以剌激經濟,這相當有利於高收益債市的表現。

除了政策面利多,基本面也提供強有力支撐。鄭彥廷指出,目前美高收的違約率處在歷史低檔,加上信貸週期獲延長,更重要的是目前美國公司的發債量呈現減緩的趨勢,使得美高收呈現供不應求的情況,為美高收提供技術面上的支撐,這些都有助美高收未來表現。

(工商 )

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