美國聯準會(Fed)幾乎篤定於下周降息,其他央行為了支撐經濟也將加入寬鬆行列,但受惠的可不只有股票和公債,包括瑞士法郎、黃金、新興市場資產可望雨露均霑,行情獲得拉抬。

投資人正湧入避險貨幣、黃金及資產擔保證券等各式資產,不外乎是看好央行為維繫經濟擴張力道寬鬆貨幣,這些資產料因此受惠。

歐元區經濟疲軟,預料歐洲央行未來幾個月會再祭寬鬆政策,促使投資人撤出歐元,轉往避險天堂瑞士法郎。

自今年4月底以來,瑞郎走升逾4%,觸抵2年來最高點。但瑞士當局面對銳不可擋的瑞郎走勢可笑不出來,憂心強勢瑞郎削弱出口競爭力,損及經濟成長。

凱投宏觀(Capital Economics)分析師在致客戶報告中提到,貿易衝突及地緣政治不安情勢加劇下,瑞郎料繼續走強,瑞士央行恐被迫讓已在負值的利率再往下探。

日圓是另一個被風險趨避投資人鎖定的目標,即便日本央行擺明維持寬鬆,日圓兌美元匯價仍見走揚。

全球貨幣政策再掀寬鬆潮,美元料隨之轉弱,以美元計價的黃金等貴金屬,對使用其他貨幣的投資人而言更具吸引力,金價因而反彈走高,目前在6年高點附近盤旋。

根據世界黃金協會(WGC)和TD證券(TD Securities)的資料,今年迄至5月為止,全球央行黃金收購量將近250噸。去年全年,全球央行共囤積逾650噸黃金,買金手筆創數十年來之最。

TD證券商品策略師梅洛克(Bart Melek)指出,央行希望儲備美元以外的資產,除了顧忌美國的預算赤字問題,也相信聯準會的降息動作會相當積極。

(工商 )

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