本周中美貿易談判即將再起,市場報以正面期待,上證綜合指數約在2900點,是近期觀察重要支撐關卡,隨著企業減稅降費二季度上路,下半年盈利能力有望改善,三季度中後段政策邊際更寬鬆望明朗化,此波上漲在基本面、政策面共同支應下,A股可望逆勢而上。

日盛中國豐收平衡基金經理人黃昱仁表示,目前影響盤面兩大因素,中美貿易紛爭、中國經濟增長。6月28日於日本舉行的G20後,本週中美兩國重回談判桌,這對於三季度將局部改善市場風險偏好。中國經濟方面,關注「增長壓力」和「政策發力」間如何取得平衡,考慮外部環境及內在結構調整,今年穩增長、穩就業為政策主線,市場對於宏觀及企業獲利增速下修已有預期,若一連串減稅降費、基建投放、為實體經濟注入流動性等政策對經濟開始產生效果,將獲得基本面支撐,維持三季度震盪整理看法,短期關注企業半年報公布、月底中央政治局會議、中美談判進展。

黃昱仁指出,在產業方面,關注點偏向金融、消費領域,關注個股增長持續性和產業地位,對於操作調控以盈利周期為主。主流食品企業在2018年實現收入和利潤的雙增長,淨利率和ROE也進一步修復,2019年上半年基礎消費品再次普遍漲價,市場判斷漲價趨勢會延續到明年上半年,食品企業盈利空間將被打開,行業龍頭企業尤為明顯,食品飲料、家用電器等細分板塊表現亦不俗,有望抵禦宏觀經濟波動;而受到寬鬆政策利好影響,金融業業績韌性強,相關族群可持續關注。

(時報資訊)

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