中美貿易談判將登場,不過美國知名對沖基金大鱷、海曼資本(Hayman Capital)創辦人巴斯(Kyle Bass)對於雙方能否達成中美貿易協議並不樂觀,並認為美國聯準會(Fed)在低利率的環境下祭出降息措施,想達成的效果可能有限,如今他把目光轉向至高股息殖利率的跨國大型企業。

據CNBC報導,巴斯接受專訪時表示,中國大陸從2001年加入世界貿易組織(WTO)之後,從未遵守與美國任何一項貿易協議,川普政府勢必得在某個時間點對北京施加壓力,這講演變成一場文化戰爭,因為中國大陸不會項任何可以量化或是強制執行的協議低頭。

巴斯在談到貨幣政策時,認為現在的利率已經接近零,降息其實對經濟的提振效果相當有限,預估在2020年初,美國經濟就會開始走向疲軟,到時經濟或許會些微衰退,若真是如此,利率會立刻調至零。

在這樣的情況下,巴斯建議買進耐久的資產,例如公寓、辦公大廈以及長天期債券等,美國高股息的跨國企業也有望超過大盤表現。巴斯曾在2008年金融危機時,成功放空美國房市,從此聲名大噪,巴斯所管理的海曼資本也曾於2016年2月放空人民幣,隔年的投資報酬率超過20%。

隨著全球人口老化速度增快,加上市場波動大,美國公債成為熱門投資標的,據華爾街日報報導,美國投資公司協會(ICI)數據顯示,2018年持有固定收益資產,包括債券基金、個別公司債的投資年齡中位數落在52歲,高於2007年的49歲。至於散戶,晨星全球投資研究平台(Morningstar Direct)資料顯示,投入到應稅債券型基金(taxable bond funds) 淨資產,在今年前5月攀升3160億美元,成為美國公債今年的買進主力。一名退休主管表示,他不在乎能賺進多少錢,他只在乎在金融市場震盪時,他的資產是否能受到保護。

文章來源:Hedge fund manager Kyle Bass says a US-China trade deal can’t be reached

(中時電子報)

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