台灣保險業過往以風險資本額(RBC)作為單一認定標準,全球評等機構穆迪最新指出,金管會最新增列的淨值比標準,才能真正反映保險公司資產負債表當中,含有股票等短期資產的波動影響程度,也就是從淨資產與總資產比率對短期股票市場波動的敏感度,高於現有的RBC比率。

此項新規定,關鍵在於壽險業持有股票部位反映在資本上的風險,由於全球股市近兩年的波動相當激烈,經常出現急劇下滑等過度反映,對壽險業資本形成威脅。穆迪也在報告中點名,新光人壽在2018年就發生這個問題,第四季時台股重挫14%,該公司儘管RBC比率高於200%的監管最低標準,淨資產與總資產比率均低於2018年底的3%監管最低標準。

此外,台灣金融機構資產當中的次順債部位,一直是國際評等機構不納入淨資產計算的項目,穆迪認為,不符合金管會最低要求的保險公司需扣除後,將反映真實淨資產值,如果有增資的必要,就應該及早完成,也才能緩解行業財務槓桿的積累。

穆迪也支持金管會正在考慮的分級管理,包括保險公司根據RBC比率計算的可用資金分加以分類,再對業者設定資本的最低要求,才具有更強的損失吸收能力,降低保險機構對市場造成系統性風險的危機。

(工商 )

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