陸美貿易戰好不容易在6月底習川會談達成停火共識,如今戰火重燃,美銀經濟學家認為,美國總統川普喊加徵關稅是玩真的,而且關稅稅率也有可能從10%升至25%,他們認為在2020年美國總統大選前都不太可能降溫。此外,投資銀行摩根士丹利(大摩)更預測,美股可能受到衝擊,修正幅度達10%。

根據CBS報導,美銀全球經濟學家Aditya Bhave等人的研究報告指稱,川普將會拿新關稅作為貿易談判的手段,而且絕非虛張聲勢。川普對於陸方給出的威脅,儘管部分會延後上路,但最後將全部成真。

不過,為何北京這次選擇不讓了?先前美國的關稅制裁避開針對消費產品,以免民眾感覺到「標價休克」(sticker shock),也就是價格讓人差點休克。不過這波新關稅涵蓋了許多消費商品,也就代表這現象對川普來說沒有影響,但只要美股在8月重挫,關稅上路時間可能會延遲,不過,美銀認為新關稅應該會在今年年底前上路。

美銀推斷,川普政府認為對北京強勢有利民調,這一政策也能獲得兩黨支持,因此到2020年美國總統大選為止,陸美貿易戰都不大可能降溫。大摩首席股票策略師Michael Wilson表示,貿易戰升溫並非新風險,只是一直遭到市場忽視,Michael Wilson預期,標普500指數本季將修正10%。

Michael Wilson表示,歷史經驗指出,只要美國聯準會(Fed)停止長期升息循環,就如今年1月,美股就會開始上漲,Fed啟動新一輪降息循環時,通常不利於股市,2001年1月和2007年9月的兩次降息周期就是如此,Fed政策將會改變金融市場情況與資產價格,但是用寬鬆貨幣政策逆轉經濟成長放緩,需要一些時間等待。

Michael Wilson就曾在習川會談達成陸美貿易戰停火之後警告,不要被陸美停火的利多給沖昏頭,但美股在當時能續創新高紀錄。

文章來源:Stocks swoon to their worst week of the year

(中時電子報)

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