中美貿易戰升級不但拖累美股周一暴跌,高風險的高收益公司債(俗稱垃圾債)也飽受衝擊,在投資人爭相把資金從垃圾債撤走之下,讓美國垃圾債與美國公債之間的殖利率差距創3年來最大。

根據ICE美國銀行高殖利率指數,美國垃圾債與美國公債之間的周一利差,較上周五大幅增加34個基點至4.5%,創2016年6月來單日基點增加最大的記錄。

垃圾債與公債之間利差暴增,顯示投資人十分擔心中美貿易戰等因素,可能導致全球經濟走向衰退。若發生這情況,高負債的企業財務所受的打擊特別嚴重。

周一美國垃圾債的平均殖利率飆升至6.15%創6月來新高。債息上升表示債券價格下跌。許多對沖垃圾債違約風險的信用違約交換(CDS)價格也因此大漲。

但市場避險需求大增,讓資金湧向美國10年期公債,其殖利率周一因此下跌至約1.7%。標準普爾500指數則因為資金撤離風險性資產而在周一下跌近3%,為連續6個交易日收黑。

太平洋人籌基金顧問(Pacific Life Fund Advisors)資產配置部主管哥克曼(Max Gokhman)說,在經濟要走向衰退之前,垃圾債往往就像礦坑裡的金絲雀那樣有預警作用。

他預期金融市場短線會冷靜下來,若外界又開始擔心經濟衰退的話,垃圾債市將出現龐大賣壓。

iShares iBoxx高收益公司債ETF(HYG)周一下跌1%,為去年3月來最大單日跌幅。HYG向來被用來衡量垃圾債市的健全程度。在中美貿易戰升級之下,資金已開始轉向較安全的金融資產。

Lazard資產管理的固定收益投資組合經理人克里凡(Yvette Klevan)認為在中國大陸讓人民幣兌美元匯率貶破7人民幣重大心理關卡後,其貶勢不會逆轉。這表示他預期貿易戰還會持續下去。

(工商 )

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