工業電腦大廠研華(2395)今日召開法說會,財務長暨總經理陳清熙預期,下半年仍以美國及新興市場最強勁,營收可望維持雙位數成長,毛利率估可持穩37~41%區間。同時,全年營益率挑戰雙位數成長,整體淨利率目標未來3年內再提升1%。

法人認為,研華上半年營收成長雖略遜於預期,但獲利成長高於營收、表現符合預期。展望下半年,在北美區及新興市場延續強勁成長態勢,歐洲維持穩健、大中華區亦略見回溫跡象下,預期下半年營運可望略優於上半年,全年營收續拚雙位數成長目標。

研華上半年以網通暨通訊事業群(NC-DMS)及應用電腦事業群(AC-DNS)成長最強,以美元計價營收分別年增54%、16%,但前者毛利率較低、落於25~30%,後者則為35~40%。嵌入式運算物聯網(EIoT)事業群年增7%,毛利率持穩33~38%。

至於工控物聯網(IIoT)事業群表現稍弱,上半年營收年減5%,毛利率持穩45~50%。服務物聯網(SIoT)事業群、全球服務事業群(AGS & APS)營收分別年減1%、8%,毛利率分別為38~43%、25~30%。

展望下半年,陳清熙指出,由於零組件價格較去年同期下滑,加上智慧工廠精進,均有助推升毛利率表現,預估毛利率將落於37~41%。費用方面,預期將因併購及新設子公司而溫和成長,但受惠營收規模持續擴增,營業費用率可望持續下降。

以各區域觀察,陳清熙指出,研華在北美區延續上半年強勁表現,下半年展望持續樂觀,全年營收達成雙位數成長目標有譜。而新興市場亦持續維持強勁表現,預期下半年亦可繳出雙位數成長表現。

不過,歐洲區受第三季長假影響,陳清熙預期下半年成長動能將較上半年趨緩。而大中華區首季表現疲弱,第二季接單狀況雖較首季回溫、且7月創下今年來新高,但下半年需求反轉訊號仍不明,對全年表現仍審慎看待。

以各事業群觀察,陳清熙指出,嵌入式運算物聯網(EIoT)事業群下半年在北美、印度及新興市場持續繳出良好成長,表現可望符合預期。網通暨通訊事業群(NC-DMS)在專案訂單加持下,下半年持續放量、成長力道佳,應用電腦事業群(AC-DNS)亦可望小幅成長。

不過,工控物聯網(IIoT)事業群因與大中華區成長動能聯結性高,下半年成長動能尚不明朗。服務物聯網(SIoT)事業群則在醫療應用領域高度成長,但物流運輸及零售領域有所衰退,整體預估將持平。

(時報資訊)

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