聯準會(Fed)決策高層正考慮是否使用新政策工具,以減少在經濟衰退時出現信用緊縮的風險。

Fed新工具為「對抗循環資本緩衝」(countercyclical capital buffer),讓Fed有權要求銀行在經濟過熱時增持更多「虧損吸收資本」(loss-absorbing capital),或在經濟表現差時減持虧損吸收資本。

這緩衝工具一般是應用在資產規模逾2,500億美元的大型銀行,像摩根大通、美國銀行和花旗。

雖然這工具在2016年已被授權使用,但Fed理事迄今仍未使用它。根據使用規則,當經濟風險明顯高於正常時期,Fed就可以擴大使用。相反地,當風險變弱即減少使用。

華爾街日報報報,部份Fed官員正討論現在是否是適當時候採用這工具。在經濟持續衰退時,這工具能為銀行提供額外的放款能力。但目前外界乃不清楚這些Fed高官是否已為此做出決定。

Fed主席鮑爾(Jerome Powell)在7月底的記者會上表示,這個政策工具的原意,就是讓人先使用,然後根據情況來縮少使用規模。這跟Fed其他政策工具一樣已準備好,開始讓人考慮是否值得採用。

其實Fed在考慮是否使用緩衝工具時是有一些憂慮。像銀行業目前正要減少持有更多的資本,因為在低利率環境之下,持有資本愈多就愈可能阻礙其獲利能力。

目前仍不清楚市場對Fed這些舉動持有什麼看法,有投資人認為Fed此舉是讓其有更多空間去對抗經濟衰退,但也有人擔心這顯示Fed認為美國經濟即將減緩。

Fed高層自去年以來就一直討論是否使用這緩衝工具,現在他們面對的另一個愈來愈多人關心的問題,就是這工應該如何使用。有官員建議使用時不要不斷擴大資本水準,外界解讀這顯示Fed已準備使用這工具。

(工商 )

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