成衣大廠聚陽(1477)法說會後,法人看好近年成衣產業的結構變化將帶動聚陽營運動能與毛利率提升,且此產能偏緊的狀態將延續1-2年,法人預估2019年EPS 8.69元、2020年EPS 9.74元,法人給予「買進」評等,目標價244元。

聚陽自結7月獲利,雖然越南廠發生火警,但獲利並未受到影響,稅前盈餘2.41億元,月增12.7%、年增5.2%,每股稅前盈餘約 1.1元;累計前7月稅前盈餘13.52億元,每股稅前盈餘約6.15元。

法人看好聚陽結予買進評等的三大亮點為:一、聚陽北越廠房火災,已恢復70%產能,重建新廠將於明年上半年投產;二、集中供應商與產能由中國移出的趨勢不變,2019年聚陽前五大客戶訂單持續成長;三、產能滿載加上機能運動服飾營收占比提升,聚陽議價能力提升有助毛利率進一步改善。

聚陽產業版圖橫跨台灣、中國、越南、柬埔寨與菲律賓。GAP(GPS-US)、ZARA(Inditex SA, ITX-ES)、UA(Under Armour, UAA-US)和 FILA(FILA-IT)等知名服飾,都是聚陽的客戶;聚陽為全球第五大成衣代工廠,採「台灣接單、全球生產」的經營模式,生產商品橫跨流行服飾、機能性運動服、睡衣等,主要客戶橫跨美歐日台,除了上述品牌客戶外,還包含UA、H&M、UNIQLO與Lativ等耳熟能詳的品牌,目前每年也都維持增加新品牌客戶的動能。

(時報資訊)

#聚陽