美國10年期與2年期債券殖利率出現倒掛,為2007年來首次,引起市場對經濟衰退的恐慌,主要美股指數昨(14)日全數下跌,道瓊指數終場下跌800.49 點,約3.05%,收報25479.4點。而與台股連動度最高的費半指數亦下跌3.16%,拖累台股早盤開低下挫;重要電子權值台積電(2330)、大立光(3008)、鴻海(2317)跌幅約1%,台塑四寶下跌1~3%,金融族群亦偏弱呈現。終場台灣加權指數收在10327.1點,最低曾來到10287.7點,一度跌破年線。今天外資賣超58.77億元。

國泰ETF團隊主管鄭立誠指出,隨中美貿易戰升級,對全球經濟衝擊擴大,且近期中、歐最新經濟數據表現不佳,影響台股投資人投資信心。但依過往經驗觀察,升息循環尾端,確實會發生殖利率倒掛現象,但未必進入衰退。

鄭立誠表示,投資人可搭配最新通膨水準進行觀察,若Fed是為抗通膨而升息,可能將犧牲景氣動能,使其降溫。但現階段通膨仍相對平穩,故此時的降息,一般偏向是策略性的做法,而非表示景氣已行至末端,故即便此次因為Fed預防性降息,而出現利率倒掛現象,但預期股市多頭仍有續行機會。

目前美國已決定對中國部份進口商品加徵10%關稅的時程延至12月中,亦代表台股的電子零組件廠商,可避開波及的緩衝期延長,故原本預期國內電子產業第三季旺季不旺的情況,有機會獲得改善。此外,甫公佈完畢的台股上市櫃公司7月營收,亦再度締造歷史紀錄,總營收為2.96兆元,月增7.3%,年增0.08%,創歷年同期新高。

鄭立誠說明,整體觀察上,台股基本面表現並未如想像中悲觀,後續可留意之前調節台股的外資,是否回頭買超,以及中美、日韓貿易談判的最新發展。操作上可留意正向商品如「國泰臺灣加權正2」ETF(00663L)的佈局機會,掌握台股整理後重拾動能的契機。

(時報資訊)

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