8月14日美國10年期公債殖利率低於2年期公債殖利率,為2007年以來首見,由於美國公債殖利率倒掛通常被視為「經濟衰退」的示警訊號,金融市場遭到大幅賣壓。投信法人表示,殖利率的變化並非完全可以信賴的景氣預測指標,有更大的程度是在反應市場對於景氣衰退的認定並自我實現,進而驅動金融市場出現大幅修正,市場若因此波動,反而是布局良機。

野村投信表示,目前市場環境仍因央行放寬貨幣政策和經濟結構的調整而不致於邁向衰退,除了歐美的貨幣政策走向寬鬆,新興市場多國央行積極的貨幣政策亦給予市場充沛的流動性支持;此外,各國政府對於財政預算的編列、銀行體系體質的改善以及目前全球經濟基本面健全,皆沒有指向全球出現經濟衰退的可能性。未來可持續關注信貸指標和消費者信心指標,這兩項指標皆反應未來的經濟展望和投資信心,以目前來看尚未見到衰退。

至於投資建議,由於波動性可能會持續竄升,市場震盪的局勢將不斷出現,建議風險承受度較低的投資人,可以布局於短天期債券、品質佳的金融債券或投資等級債券平衡風險;穩健型投資人可以透過以控制波動為主的多重資產型基金,參與市場機會;至於積極型的投資人,逢市場回檔大幅修正之際,應該有逆勢思維,即便股市仍待資金回籠以及信心的修復,近期的波動已帶來股市投資機會,建議可把握美股的長期投資契機。

(工商 )

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