貿易戰剛有和緩跡象,又碰到債券殖利率倒掛(10年期利率低於2年期)的經濟衰退疑慮,台股恐慌賣壓出籠,加權指數再度跌破年線10375點支撐。

雖然債券殖利率倒掛是經濟衰退的徵兆,但形成此現象的因素卻有很多,舉凡套利、資金配置(棄股轉債)、預期通膨升溫等,由於現代金融遊戲普及,導致殖利率倒掛的預測性較為淡化。

嚴格說來,當川普選擇對中國打貿易戰開始,就應該知道經濟會有衰退的隱憂,美國企業財報表現普遍不如預期,就是來自對中國的限制出口,因為中國是全球第二大經濟體,也是消費大國,一旦中國經濟衰退、全球經濟焉能轉強?

其實台股早已擺脫以往「齊漲齊跌」的結構,在市場變數還沒這麼多之前,面板、LED、太陽能等產業前景不佳的類股,其股價早就不斷創新低了。

(時報資訊)

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