境外資金匯回方案一出,讓原先已日理萬機的投信投顧公會理事長張錫變得更加繁忙。採訪當天,張錫早上剛與幾個對私募有興趣的廠商洽談,緊接著公司內部又有討論此次方案的會議,聲音已略有沙啞的他,眼神卻散發著熱切與期待,顯見這項方案一出,投信業已經開始「動起來」。

個人資金回台居多 投信瞄準私募基金潛力大

上看兆元的資金將從海外蜂擁回台,政府揮舞促進實質投資的大旗,部分資金也能鎖定股票、基金、期貨、選擇權等金融商品投資,初級、次級金融市場熱度同步大開。券商公會理事長賀鳴珩、投信投顧公會理事長張錫兩大證券投信業大老,也正在為產業即將迎接的龐大商機雀躍不已。

根據主管機關規畫,從境外回台的資金,70%以上必須用在實質投資,其中又可分成直接與間接投資,間接投資是透過創投或私募股權基金尋找好標的,另外有25%的上限,可從事金融市場的商品買賣;而證券業、投信業不僅可跨足創投或私募股權基金,更是金融投資的最大受益者,等於幾乎通吃這波資金回流的大餅。

張錫表示,實質投資的部分,以「公司」身分回台的,有很大的機率是直接找標的投資;但以「個人」名義回台的,會以間接投資為主,而這次回台的資金,剛好是以「個人」居多,也就是說,投信在私募股權基金的發展潛力無窮。

商機無限,證券業也積極想趁這波資金回台,敦促條文改革,好讓證券商的財顧、承銷專業,更能大肆發揮綜效,完成服務實體產業的「大投行」角色。

甫以全票通過當選理事長一職的券商公會理事長賀鳴珩表示,這是證券業近20、30年來,發展直接金融最難能可貴的機會。過去,證券商把承銷業務限縮在初次上市上櫃(IPO)上;但境外資金剛回台,一定不知如何找到投資案件,這時券商擁有的財務顧問專業,絕對可以派上用場。

但目前主管機關規定,與財顧密切相關的創投或私募股權基金,在風險考量的因素下,必須轉投資成立子公司才能從事相關業務,這對於證券、甚至金控公司都是一大考驗。

第1是人力、資本的浪費,第2是創投或私募事業都至少要在3~5年後,才有機會開花結果。賀鳴珩表示:「有哪家金融業的公司願意砸錢投資3~5年內拿不出績效的公司,最後會變成沒人敢碰?因此,如果能讓證券公司直接承作,控管好風險,才有發展的機會。」

發展直接金融難得時機 券商力拚打造「大投行」

賀鳴珩強調,證券業是金融業中最適合發展創投或私募基金的產業,趁著這波資金回台,應順勢讓證券業可兼營創投或私募基金,不僅讓券商打造全面性的大投行服務,更能創造台商資金安心回流與運用的雙贏局面。

實質投資的資金有地方可去後,剩下的25%,才會來到金融市場投資,以信託或證券全委的方式從事股票、基金、期貨、選擇權等商品買賣;當然,最被市場看好的,就是台股的動能即將大開。

文章來源:財訊雙週刊

(中時電子報)

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