經濟事件分析:

金融研究FactSet估計S&P第三季獲利僅年增1.5%,遠不如年初估的6%,甚至有悲觀估到年減3.15%,因此9月Fed降息0.5%的概率已達33%。

思科在中國的營收第二季年減25%,傳將全部裁掉上海部門員工,甚至被排除參加部份中國國企業的合約競標,為避免美企在中國再遭排擠,美國確定延長華為與美企往來的寬限期90天,允許華為繼續採購美製產品,以維繫現有的電信網路與設備運作,不過華為依舊不得購買美國零組件來製造新的產品。

產業變動分析:

Touch Taiwan 新型顯示產品與技術應用展將於8月28-30日舉行,估可帶來2,000到3,000億元採購商機。HIS指出平面顯示器面板估今年年出貨面積年成長2.9%,雖然大尺寸面板供過於求,4K電視在2018年第三季滲透率44%成長性最高,正持續成長中。8K電視滲透率估19年市場滲透率僅約0.1%,要起飛恐還要3年。

量子電視(QLED TV)95%接近於自然光、色彩還原能力強、顯色性卓越、可精準控制色彩,一般情況下可以使用4~6年比液晶電視高達8~10年壽命短,2018年約254萬台(滲透率1.1%),2019年估400萬台。

曲面(軟性)電視流線型符合現代審美要求,側面位置超過35度的角度觀看曲面電視時感覺畫面有些變形,至少需要65英寸才能達到效果滲透率。

新型顯示產品與技術應用展最具未來性商機是多如Mini LED、Micro LED、3D感測及光感測元件(SI)等,如Apple Watch為提高心跳血氧感測準確度,對SI使用量2顆增至6~8顆;Mini LED在19年之後可商品化,Micro LED預計於2021年將有中小尺寸顯示器量產計畫。

受惠股如聚積第二季淨利是7年來季新高,正在積極拉高Mini LED/Micro LED良率,原相利用CMOS Sensor感測血管壁放大收縮來量脈搏,譜瑞-KY的eDP T-con高速傳輸晶片提高面板解析度及影音資料容量提升。

盤勢分析及選股:

聯發科傳已向台積電預定2020年第一季產能,幾乎確定拿下OPPO、Vivo等陸系手機品牌5G手機訂單,企業要接到國際大廠訂單很困難,這是聯發科王子復仇記機會。

聯發科原本在2014年時囊括OPPO六、七成的手機晶片訂單,OPPO正處高成長期,當時聯發科獲利達30元,但中國最大電信運營商中國移動在2015年底突然要求手機晶片支持LTE Cat7或以上技術,Cat是資料的上傳速度,Cat7是前一代的兩倍速度,當時聯發科最新晶片只支持到CAT 6,OPPO訂單被高通搶走,2015年每股獲利僅剩16元,股價跌掉40%,市值蒸發2,720億元。

矽瑪曾是黑莓機供應鏈,但隨著黑莓機出貨量下滑,矽瑪2016年每股曾虧損3.62元,但矽瑪之後打入穿戴式裝置龍頭Fitbit供應鏈,整體穿載裝置估2017年1.4億條,2022年4.53億條,成長性很高,2019年估每股獲利3.5元,也是典型王子復仇記。

(工商時報)

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