日前因阿根廷大選未如預期,阿根廷股匯債市均大跌,也使新興市場債基金績效下跌,但法人持續看好新興市場債後市,並表示,新興市場債波動度原本就比政府債、公債大,因此,投資在新興市場債基金一 定要慎選標的且耐震才賺得到。

安本標準投信投資長彭炫通表示,今年地緣政治風險的隱憂較多。世界經濟成長緩慢,央行必須發揮更多助力,方能支撐目前的評價。而降息通常是買進收益、長期持有或利差型資產的良機,持有高收益公司債 (尤其是美國與歐洲的這類債券) 的原因便在於此。新興市場債則是另一選項。雖然委內瑞拉、土耳其、阿根廷等問題國家在新興市場債市場中所佔的比重不高,投資人仍應該慎選標的。

台新新興市場債券基金經理人尹晟龢表示,因近期美國經濟數據不佳、川普繼續增加貿易戰提高關稅項目以及日韓加入貿易戰,恐影響全球經濟持續成長減緩,預期聯準會未來仍有可能再次降息,將帶動資金流入新興市場。

尹晟龢指出,另在「低通膨、低成長、低利率」環境下,有利於新興市場債券的走勢,如今年全球央行吹起降息風,負利率債券量目前已高達16兆美金,投資人為追求收益率,資金湧入新興市場債券,今年流入新興債的資金高達510億美元以上,為近5年來同期第二大量,預期負利率的狀況延續,有機會使資金持續流入新興債。此外,就評價面分析,高收益債與投資級債券的利差持續擴大,高收益債評價面相對較投資級債券便宜,也是新興市場債另一項優勢。

群益全球新興收益債券基金經理人李忠泰表示,雖然近期有中美貿易紛爭及阿根廷大選未如預期的雜音傳出,不過在主要央行降息的預期下,加上,距離衰退的距離仍遠,因此資金並未離開新興債市,在新興債利差與收益率仍相對較佳之下,且新興債占全球固定收益配置比重仍不高的情況下,新興債市後續表現仍可期待,而從區域來看,當前新興亞洲及新興歐洲的基本面和政治面皆較為穩健,表現可持續留意。

保德信新興市場企業債券基金張世東表示,近來美元表現強勢,新興市場國家匯率承壓,因此新興市場國家債券表現疲弱。然而,目前美國公債殖利率易降難升,加上新興國家仍有許多貨幣政策空間可以調降,寬鬆資金有利於新興市場債券表現,由於部份新興國家尚有地緣政治風險,建議選擇投資等級以上、財務體質較佳之新興國家,其流動性佳、償在能力好,不僅可兼顧收益並且可有效抵禦市場下檔風險。

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