美林證券相準大陸半導體「去美化」、加速建立在地供應商目標,對台系半導體指標看法更加積極:調升台積電、聯發科推測合理股價估值至300與450元,搶食大陸半導體鏈商機,重新塑造台股主流樣貌。

美林證券分析師Vivek Arya指出,中美貿易戰的緊張關係蔓延到科技戰場,隨美國把華為列入實體清單,更加深大陸政府、OEM廠商對來自美國零組件斷鏈的憂慮,該事件鞏固了大陸加速「去美化」的決心,也就是說,全球科技技術已進入雙生態系(dual eco-system)時代,一個用於大陸、一個用於世界其他地區,且這層轉變並非暫時,而是結構性變化。

在此趨勢中,技術領先、市占分額高、地位關鍵的台灣半導體領導廠商,就成了最大受惠者。

美林證券科技產業分析師程翔指出,聯發科的5G系統級晶片(SoC)提前量產,因智慧機SoC的混合單位售價、毛利率較高,研判聯發科可透過以下手段,進一步提高營運效率:一、優化資源與資本支出分配;二、透過包絡追蹤模組、功率放大器等射頻產品(RF),提供更完善產品線,產生綜效。三、受惠半導體供應鏈重新洗牌環境,可望提高電源管理IC銷售。

匯豐證券科技產業分析師洪希民,亦把聯發科推測合理股價升至480元,進逼里昂給出的市場最高價500元。他認為,大陸品牌廠在5G智慧機的推行上至為積極,根據匯豐所作產業調查,全球5G智慧機滲透率於2020年將達二成,進度優於先前預估的15%。基於聯發科5G晶片認證順利、量產進度超前,將奪得更多智慧機品牌廠訂單,5G晶片出貨量預估值由2,600萬組調升至3,800萬組。

台積電19日季配息2元,開盤瞬間填息完畢後,股價壓回平盤附近整理,然外資絲毫不擔心短期小波動。美林認為,台積電身為全球晶圓代工先進製程領導者,在全球科技供應鏈因兩套生態系產生脫鉤之際,大陸缺乏先進晶圓代工能量與強大IDM,當地無晶圓廠為了跟上5G持續進展,對台積電的依賴將有增無減,也就是說,台積電在產業鏈中地位之關鍵性,為歷來最高。

(工商 )

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