隨著蘋果新機iPhone 11上市,可成(2474)下半年營運可望逐季成長,第三季更有機會大幅成長60%,知名分析師郭明錤預估,蘋果的5G手機金屬機殼難度提升,可望推升金屬機殼價格達40~50%,激勵可成股價順利完全填息,成為少數完全填息的蘋果概念股。

可成於9月16日除息12元,除息參考價為223元,雖然盤中曾經觸及完全填息價位,但收盤價始終未能站上完全填息價位,昨(25)日在天風證券分析師郭明錤看好蘋果5G手機設計難度提升,有望進一步推升金屬中框、機殼的ASP,蘋果預計2020年下半年推出支援5G的iPhone,替可成填息走勢助威,25日收盤價236元,完全填息達陣。

郭明錤的報告指出,蘋果預計在2020年下半年推出支援5G的iPhone,並且預估2020年新iPhone出貨量上看8,000~8,500萬支,點名工業富聯、可成以及Jabil為主要的受惠者。郭明錤也表示,新iPhone金屬中框設計將會顯著改變,包括分段設計更為複雜,挖槽與注塑新程序、與藍寶石或玻璃表蓋以保護挖槽注塑結構,推估金屬中框與機殼單價將會顯著的提升,最高分別約增50~60%、40~50%,工業富聯、Jabil股價上漲正在反映此利多。

今年受到中美貿易戰衝擊,加上蘋果iPhone 11設計沒有太大亮點,多數外資分析師不看好iPhone 11銷售,而蘋果新機今年首度降價,也被外界放大解讀對金屬機殼價格有壓,然而可成業績度過上半年的低潮,第三季營收可望大幅成長60%,第四季也會持續成長,下半年營運逐季上揚的趨勢,支撐可成股價表現,昨日收盤價已創下除息以來新高紀錄。

根據可成公告的自結數,今年前8月稅前盈餘大賺136億元,每股稅前盈餘達14.77元,法人預估,可成第三季每股稅後純益可望達4.87元,除第三季獲利看增之下,2020年受惠於5G iPhone問世,外資預估可成每股稅後純益將逾2個股本。

蘋果金屬機殼供應商包含鴻準(2354)、可成以及Jabil,近年則加入鎧勝-KY(5264)。

(工商時報)

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