蘋果手機「螢幕去瀏海化」呼之欲出,高畫素、8P鏡頭及大光圈的需求大幅拉高,法人指出,大立光受惠最大,今、明兩年獲利有望再攀新高,EPS突破200元可期。

外傳蘋果現正測試一款6.7吋螢幕的iPhone原型機,即去掉了屏幕上方的瀏海,再加上明年5G手機帶動的Video Camera需求,為大立光前景帶來極大的想像空間,連大立光執行長林恩平也於前次法說會中指出看好7P鏡頭的前景。他表示,5G手機對大光圈及多P(塑膠鏡片)鏡頭要求提高,且全平面手機也需要大光圈及小鏡頭等產品配合。此外,現階段下半年7P鏡頭(七片塑膠鏡片)比上半年多,至於潛望式鏡頭也有新設計,8P則仍在設計導入(design in)中。

伴隨著旺季到來,大立光9月營收有望與8月的歷史新高比美,法人樂觀預估,大立光今年EPS有望上看220元,超越前年創下的193.65元歷史新高,明年甚至有望上看260元。

實際上在iPhone 11新機上市前,市場一度對大立光的前景產生疑慮,因為這次iPhone 11新機的3個鏡頭皆為1,200萬畫素,分別是廣角(6P,無升級)、長焦(6P,光圈加大升級)、超廣角(5P,新增),大立光僅獨家拿下長焦鏡頭,而未升級的廣角與利潤較低的超廣角全由競爭對手玉晶光囊括,市場一度擔心恐會影響到大立光的營運。

沒想到大立光8月營收大躍進,一口氣突破60億元,讓法人大為震懾,推測來自非蘋陣營的挹注不小,首先是三星推出的Note 10,強調前鏡頭縮小,採用的就是大立光第二代的小鏡頭(蛋糕鏡頭);另外華為Mate 30的鏡頭也大幅升級,主相機也採用了2個大立光的7P鏡頭,在非蘋手機旗艦機種大量採用大立光最高階鏡頭挹注下,讓大立光第三季的營運大放光明。

在華為Mate30率先採用2個7P鏡頭,起了示範效果下,法人預測2020年各家品牌旗艦機種至少會使用一顆7P鏡頭,此外,小鏡頭成為三星旗艦機種的標配、3鏡頭+ToF深度感測鏡頭、雙前鏡頭等多鏡頭應用趨勢也成型,另外5G可望帶動的8P鏡頭需求,都將成為大立光2020年成長的新動能。

法人強調,蘋果每次只要一更換新鏡頭,就會為大立光獲利「升級」,舉例來說,蘋果在2016年底推出首度採用6P鏡頭的iPhone 7手機,即推動大立光獲利走揚,並於該年第四季首度見到7成的毛利率,2017年更以EPS 193.65元見到營運高峰,如今舊事即將重演,若7P鏡頭可望成為2020年的主流,明年大立光獲利看增應是預料中事。

(工商時報)

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