矽晶圓廠環球晶(6488)9月合併營收50.50億元,第三季合併營收143.03億元,符合市場預期。美系外資出具最新報告給予「買進」評等,並將目標價上修到425元。該外資估測環球晶3Q毛利率在39.4%,EPS為8.05元。隨著晶圓代工廠先進製程投片量維持高檔,矽晶圓市場庫存持續去化,最壞情況已過。環球晶前三季累計合併營收達445.88億元,較去年同期成長2.6%,而在EPS方面,法人估前3季為25.07元,全年EPS為33元。

根據半導體大廠台積電(2330)估測,一直到年底前包括7奈米和16奈米的市場需求都還很強勁,而英特爾的CPU上修展望,認為12吋的磊晶矽晶圓需求從2Q的谷底復甦。至於應用在記憶體的12吋拋光矽晶圓則仍受到DRAM及NAND Flash市場庫存過高影響,需求依然疲弱。外資預期,明年整體矽晶圓的需求和復甦不會比今年差。

環球晶今年營收沒有因市場供給過剩而明顯衰退,主要是80%出貨受長約保護,其中,12吋矽晶圓長約涵蓋率達90%,8吋矽晶圓長約涵蓋率達80%,6吋矽晶圓涵蓋率達為50~60%。但明年開始長約的覆蓋率會逐漸下降,此時現貨價格對環球晶就會有較明顯的影響。不過,由於市場預期2020和2021年的矽晶圓需求會改善,現貨價格向上對環球晶反而是利好。根據業界消息,明年在供給端無新增產能開出、需求端較今年增加4~5%情況下,矽晶圓景氣會優於今年,2021年則可望出現供給吃緊。

(時報資訊)

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