東京海上金控(Tokio Marine Holdings Inc., TMHD)上周收購美國保險公司Pure Group,全球信評機構穆迪今(10)日指出,此次收購的費用占東京海上金控資本總額僅6%,卻能藉此掌握美國富裕客群,Pure Group已握有美國高淨值客群3%的保費市場。

東京海上金控估計,未來10年,富裕人士年平均增長率將達到9%,Pure Group在2014~2018的年均利潤增長率為41%,增長速度超過整體高淨值富裕客群市場。東京海上金控也希望將來和Pure Group產生業務綜效,向富裕客層交叉銷售專業保險產品。

穆迪分析,這項交易將為TMHD帶來約29億美元的商譽和無形資產,根據穆迪內部分析和財務假設,TMHD將需要很長時間才能收回初始的投資,而財務規劃上,TMHD會和全資子公司TMNF發行混合型債券,作為此次交易的部份資金。

穆迪評估,TMHD的財務槓桿為15.5%,低於全球同行,若通過發行特別股來提高收購對價的總金額,TMHD的財務槓桿也將增加到20%左右,這仍然在可管理的範圍,此筆交易不會給TMHD帶來重大的保險和投資風險。

(工商 )

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