全球最大對沖基金橋水(Bridgewater Associates)創辦人達里歐(Ray Dalio)對於全球央行吹起降息潮提出警告,投資人因為貨幣政策寬鬆而資金充裕,進而瘋狂湧進美股,達里歐認為這些都是一大警訊,恐讓金融市場承受更巨大的壓力。

據Market Watch報導,達里歐接受媒體採訪時提到,當前寬鬆貨幣政策讓投資人資金無比充裕,但這些人卻沒有清楚的投資策略,就在沒有牢固的基礎上湧進市場,所以這些衝動的投資人是買「夢想」,而非為了獲利或是投資股市。

達里歐認為,寬鬆貨幣政策已經讓金融市場陷入困境,在刺激經濟政策上讓企業以及各種實體債務增加,利率卻無法提高,獲利受到影響的情況下也讓市場壓力倍增。

達里歐表示,接近歷史高點企業淨利率(profit margin)難以再爬升,預估已經從7%提高到14%,隨著美企盡力削弱成本,企業淨利率反而有可能下滑。

達里歐5日在其Linkedin部落格貼文指出,央行低利率以及購買金融資產,讓全球陷入瘋狂,而非推升通膨率、刺激經濟成長,讓獲得金錢的投資人想要投資,而不是消費。由於近年來美國科技公司的成功,資金充裕、借貸能力大增的投資人正在買進科技類股兜售的夢想,但這些公司不一要有明顯的獲利,甚至不需要有明確獲利途徑。

達里歐提到,對當前擁有巨大財富且信譽良好的投資人來說,金錢是免費的,資金可以隨意運用,反之,那些沒有資金也缺少銀行信用的人來說就沒有這些機會,造就財富分配與政治上的不平等急速加劇。

文章來源:Founder of world’s biggest hedge fund warns of ‘big squeeze’ with investors ‘buying dreams rather than earnings’

(中時電子報)

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