雖然市場陸續傳出中國營建業負面訊息,然而富達投信表示,據統計,中國營建美元債違約率並沒有特別高!富達依然對於中國美元債以及中國營建業相關債券依然看好。

面對經濟成長減緩以及全球維持低利環境,投資人態度雖謹慎卻持續有收益需求,富達投信亞洲總報酬基金經理人陳姿瑾表示,由於新興市場企業債基本面、價值面與技術面均佳,且有較高殖利率、較低波動度,可望吸引資金續流入。目前較偏好存續期短、殖利率高的債券,如亞洲投資等級債、亞洲美元債以及亞洲高收益債等標的都是屬於看好的標的。

陳姿瑾說,亞債有一個相當重要的組成就是中國美元債,在大陸官方限縮房地產業發債額度之下,對亞債更是一大利多。富達對於中國美元債後市是樂觀的,主要是中國官方的維穩政策,也不會讓房地產呈現泡沫化的情況,預期未來中國企業整體體質沒有大風險,但這不是指個別企業完全沒有問題。

陳姿瑾表示,即使中國營建業有一些負面消息被傳出,只要中國繼續維持流動性寬鬆政策,因房地產是其重要命脈,官方會陸續推出一些小型房地產利多政策,且今年前9月份房地產銷售量已佔全年目標的7成以上,10月份黃金周銷售情況也不錯。富達對於中國房地產業也是樂觀的,但是富達還是會慎選標的。

富達投信基金經理人夏苔耘進一步表示,雖然看到中國房地產業有些負面消息如空房率、債務高等等,然根據統計,從2015年至今(2019年)大陸房地產業違約只有3個例子,大陸營建業的違約率沒有特別高!

雖然看到不少負面訊息,為何富達依然喜歡中國房地產業,夏苔耘說,原因有二:由於中國房地業面對經濟的逆風是有經驗,在景氣不佳時,中國房地產業會靠著自家的節流或財務操作來面對不景氣。原因二:中國房地產業發債量多、選擇性多,也是富達偏愛中國房地產業標的的原因之一。中國房地產業發債規模就佔了亞洲高收益債很高的比重,中國房地產業可說跟著亞洲高收益債一起成長,因此,富達對中國房地產業是樂觀的,也沒有低配。

(工商 )

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