10月下旬,國內債券ETF(交易所指數基金)正式突破兆元大關。目前整體ETF規模來到1.4兆元台幣,其中1.1兆元屬債券ETF,且今年一度均有超過10%的漲幅,總受益人數也在各投信努力推廣之下來到2.8萬人,顯示散戶參與意願日益提高,不再為法人專寵。

不過,近期債券ETF卻出現較大的回檔。中信投信債券ETF經理人張勝原觀察背後原因有2:一為美中兩國10月初的談判讓貿易戰出現和談曙光,市場風險情緒好轉,避險需求下降,導致公債與高評級債券價格下跌,部分投資人也趁勢獲利了結。

低利率低成長 資金新出路

國泰投信觀察,根據最新利率期貨顯示,10月再降息機率高達91%。且過往降息週期中,有兩次採取預防性降息,而當時累計降息幅度達75個基點。

可預見在低利率、低成長的雙低環境下,資金仍將持續流入債券市場。

張勝原建議投資人在這波價格回檔可逢低承接,享受3個好處:

1、看準除息交易日,就能規畫每月現金流。債券ETF雖然和股票一樣都在交易所買賣,但仍屬固定收益商品,具有到期就會回復票面價格的特性,也有除息交易日,不過由於市場近期需求度高,填息時間都很短,幾乎沒感覺。

各投信也看準台灣投資人有每月現金流的需求,特地將除息月分錯開,投資人只要算好3檔不同除息時間的季配型債券ETF,就能享受月月領息。

參與除息 券商說還能免稅

2、投資人也可用投資標的的天期來調整適合自己的風險屬性。國泰投信量化投資部資深基金經理林盈華表示,短天期(3年以下)債券與央行貨幣政策連動性較高,降息前後的表現往往較長天期債券較為顯著,而且短天期債券受到市場及利率干擾較低。一旦降息週期啟動,短天期債投資機會浮現。

3、低交易成本和多項免稅優惠。債券ETF交易成本極低,只需支付經紀手續費,管理費率僅0~0.4%之間,遠低於海外基金的1.8%,不但免徵證交稅,且適用最低稅負制,不會被收2代健保補充保費,配息則屬海外所得,每年收入在670萬元以下免稅。

張勝原指出,目前在業者與造市商緊密合作下,絕對會讓投資人買得到也賣得掉。他也鼓勵投資人參與債券ETF除息,就可同時享有債券ETF穩定配息及免稅等優勢。

(中時電子報)

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