網安設備廠瑞祺電(6416)今日召開法說會,總經理洪德富表示,由於投資併購進度遞延,使瑞祺電上半年營運偏弱,但第三季營運已回神重回正軌,「最差時期已過」且「春燕來了」,目前訂單能見度已達明年中,看好第四季營收有望挑戰新高、明年目標成長15~20%。

瑞祺電2019年第三季合併營收12.07億元,季增35.75%、年增7.11%,改寫歷史次高。毛利率創22.41新高,營益率11.22%亦創次高。歸屬母公司稅後淨利0.94億元,季增達89.94%、但年減10.29%,創歷史第3高,每股盈餘1.4元。

觀察瑞祺電第三季各產品營收貢獻,傳統網安占68%、毛利率16~25%。軟體定義廣域網(SD-WAN)占16%,毛利率17~23%,洪德富表示,若排除併購挹注,占比已達29%。整合型通訊系統(Unified Communication)占14%,毛利率25~31%。

瑞祺電6月底宣布斥資4.05億元,取得澔楷科技40%股權,將產品擴展至RISC運算技術為主的ARM(安謀)架構平台,提供客戶更多產品線選擇。洪德富表示,若未來3年目標提升毛利率、增添營運動能,必須有多元產品線、不同市場,但仍然聚焦網安領域。

洪德富表示,瑞祺電透過併購澔楷,新增整合型通訊系統產品,成為營運第三隻腳,將與SD-WAN成為帶動成長的2大引擎。同時,已與澔楷合力取得2個網安專案,預計明年出貨,亦可望帶動傳統網安產品穩健成長

累計瑞祺電前三季合併營收29.97億元,年減1.01%,仍創同期次高。不過,由於上半年營運偏弱,毛利率雖創20.31%高點,但營益率降至9.05%低點。歸屬母公司稅後淨利2.12億元,年減17.01%,每股盈餘3.14元,低於去年同期3.93元。

瑞祺電10月自結合併營收4.07億元,雖月減24.75%、仍年增14.23%,創同期新高。累計1~10月合併營收34.05億元,年增0.6%,成長率由負轉正、改寫同期新高。洪德富對第四季營運樂觀看待,表示訂單狀況明確、「春燕來了」,預期營運有望挑戰新高。

洪德富指出,第四季SD-WAN需求持續成長,加上整合型通訊系統新產品線導入,使第四季營運展望樂觀。透過產品線與服務類型多元化,帶動公司逐漸轉型為解決方案提供者,隨著投資併購與目標市場整併效益逐漸發酵下,明年上半年訂單能見度佳,營運動能更樂觀。

(時報資訊)

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