最新公布的11月財新中國製造業採購經理人指數(PMI)51.8,較10月微升0.1個百分點,連續五個月回升,為2017年以來最高;這一走勢與國家統計局製造業PMI一致。國家統計局公布的11月製造業PMI錄得50.2,比上月上升0.9個百分點,僅低於3月,為年內次高。11月中國經濟繼續修復,目前製造業投資預估處於打底階段,低庫存已延續較長時間,如果中美貿易摩擦能在之後階段緩和,企業信心能夠有效修復,有望帶來製造業生產和投資的確實改善。

日盛中國戰略A股基金經理人黃上修表示,最新公布的經濟資料是全面回暖和超預期,在中國擴大內需政策帶動下,國內訂單需求出現改善跡象,但海外需求回升有限,經濟下行壓力仍存,製造業景氣能否持續擴張,有賴擴內需政策效果持續發酵,PMI超預期有利於週期股短期反彈,業績確定性較強的週期股具有相對吸引力,此外,市場仍看好龍頭股價值,而指數回檔之際亦是資金布局2020年之際。

黃上修指出,A股仍處慢牛行情中的震盪期,市場反彈的幅度取決於流動性和風險偏好的變化,2020年是5G時代爆發之年,疊加5G手機換機潮和世界科技競賽,5G、國產替代等創新成長股可望受惠,重點關注半導體和消費電子行業,進入12月,關注15日剩餘的1670億美元商品是否加徵稅以及中央經濟工作會議對於2020年經濟和政策的定調。

聯博投信也認為,今年和明年中國A股的獲利年增都可望有2位數。2020年中國GDP的成長預估為5.8%,而A股企業獲利年增可達13%,領先國的10%,和歐洲的6.4%。且中國政府仍有財政政策籌碼可挹注市場動能。

(時報資訊)

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