北美能源業為了與石油輸出國組織(OPEC)爭奪全球市占率,前幾年瘋狂投資頁岩油產能,導致許多業者債台高築,光是今年即將到期的待償債務總額就超過400億美元,令投資人擔心今年將有更多業者面臨破產危機。

信評機構穆迪估計,北美能源業在未來四年內將有超過2千億美元債務到期。在各大銀行紛紛提高能源公司融資門檻的情況下,分析師推測美國頁岩油業者可能會縮減油井探勘支出。

RS能源集團管理總監尼波爾(Ian Nieboer)表示:「資本市場對能源公司施以龐大壓力,要求業者腳踏實地。未來只會有少數嚴選的能源公司繼續獲得資本市場支持,其餘業者得發揮創意。」

自從2014年底油價崩盤後,OPEC便協議減產拉抬油價,讓當年剛起步的美國頁岩油業者有機可趁。據美國能源總署(EIA)統計,2014年11月至去年9月期間美國平均石油日產量成長34%至1,250萬桶。

在油價持續偏低的情況下,美國越來越多能源業者入不敷出,儘管如此投資人依舊看好頁岩油產業前景。法律事務所Haynes and Boone統計,2015年初至2018年9月期間聲請破產保護的美國能源業者,其負債總額高達1,712億美元,但同一期間業者發行的新債總額超過2,500億美元。

眼看充當融資抵押品的油田價值不斷萎縮,各大銀行已開始縮減能源業信貸額度,使業者轉而從股票市場募資還債。近年油價下跌以來,北美能源業者總計發行超過700億美元新股。

美銀美林表示:「美國頁岩油產業長久以來耗費太多資本但收益卻相當有限。資本取得無上限的黃金年代已經落幕。」

Evercore ISI分析師估計,今年北美頁岩油業者合計支出可能減少5.9%。巴克萊分析師預期,今年美國陸上鑽油支出可能減少10%。

(工商時報)

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