美國近期因公債交割,加上大型銀行為符合年底資本要求而不願放款,造成年底資金普遍吃緊,而聯準會為避免短期貨幣市場利率突飆高,2019年10月起,透過附買回交易收購國庫券替市場注資金。

截至目前為止,聯準會已對市場注入超過2,340億美元,而其也曾在2019年10月表示,注資行動至少會延續至2020年第二季。聯準會此次釋放短期流動性資金操作,也導致美元指數從2019年10月見高點後走弱,同時激勵非美貨幣走升。

在經濟數據方面,英國小型企業聯合會公布,2019年10~12月小型企業指數為21.6,創2011年以來最低。經調查顯示,僅有十分之一的受訪企業計畫在未來一季增聘員工,其比例為五年以來最低,另有將近50%的企業預期2020年第一季業績表現將會惡化,近42%的企業表示盈餘呈現衰退。

而英國小型企業主對勞動力成本上漲和全球貿易的不確定性感到擔憂,導致小型企業信心指數連續六個季度呈現負數,高達64%的小型企業認為,英國經濟狀況不佳的主因是業務擴張困難。

綜上所述,凱基期貨分析師林泳光認為,由於聯準會持續釋放短期流動性資金的操作,應會延續至2020年第二季,因此將有利英鎊的後續表現,惟目前市場擔心,一旦硬脫歐的狀況發生,將對英鎊匯率產生很大影響。

因此,建議投資朋友可運用台灣期交所的英鎊兌換美元近月期貨合約,以月線位置作為英鎊短線強弱趨勢的判斷,若站穩月線之上時,可逢低偏多操作;若否,則以區間盤整視之。(凱基期貨提供,廖育偲整理)

(工商時報)

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