高爾夫球具代工廠復盛應用(6670)2019年第4季至2020年首季營運呈現年增,法人推估現金殖利率約在6.5%以上,諸項利多加持,今日股價開高,但在台股重挫之下,盤中由紅翻黑,跌幅在1%左右。

復盛2019年營收171.88億元,年增7.87%,受惠主要客戶下單持穩及2018年收購嘉華盛70%股權及中山奧博50股權挹注獲利,法人預期,2019年稅後盈餘年增率將達7%以上,約為21.6億元,EPS有機會上看16.5元。

2020年全球高爾夫球產值複合成長率看好,復盛在美系客戶C、P客戶及日系D客戶訂單持續成長帶動,加上非高爾夫球事業成長將達16~20%左右,可望推升營運再成長。法人初估復盛2020年營收年增率將逾4.6%,約在180億元左右,稅後盈餘將落在22億元附近,年增率將達1.8%,EPS有實力挑戰16.8元。

復盛以往股利政策以配發現金股利為主,股利發放率約在65~77%。2018年配發現金股利11元,股利發放率72%,法人推估,2019年股利政策,有機會配發現金股利11.5元,現金殖利率將有超過6%的水準。

復盛應用2019年12月營收為19.48億元,月增10.41%,年增31.3%;第4季營收突破50億元,達50.68億元,季增18.14%,年增13.15%;2019年全年營收為171.88億元,年增率7.37%。

(時報資訊)

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