2019年大陸數次大動作進行金融開放,大規模境外資金流入A股。瑞銀13日表示,截至目前,外資對A股的總投資規模高達3千億美元,並預計2020年是大陸資本市場開放大年,將會有人民幣(下同)3千億元的境外主動資金淨流入A股。

新浪財經報導,瑞銀13日舉辦匯銀大中華研討會,瑞銀中國全球金融市場部主管、瑞銀QFII義務負責人房東明表示,2019年大陸在金融開放領域取得亮麗進展,外資在陸股的持股比與交易比都大幅增加。

房東明指出,目前海外投資者透過北向通路(如滬股通、深股通)持有A股的總金額是2千億美元,加上QFII有1千億美元,總體海外資金持有A股的規模是3千億美元,約占A股市場總市值的3.5%。

瑞銀投資研究部中國策略主管劉鳴鏑則預估,若2020年MSCI不上調納入權重,年內流進A股的境外主動資金規模可達到3千億元。瑞銀A股策略分析師孟磊指出,長期來看A股逐漸國際化、投資趨近理性、公司治理水準提高,短期來看,大陸經濟上半年會逐月復甦,故2020年不太可能看到外資大幅撤出的跡象。

另外,日前召開首份A股策略報告的野村東方國際也看好2020年外資擴大持股A股比例。野村東方國際研究部主管高挺指出,2020年市場機構化、增量長線資金都具有較高的A股配置需求,預計今年A股會有約4,600億元的增量機構資金流入。

另一方面,2020年A股投資取材上,瑞銀認為有四大主題。劉鳴鏑指出,一是行業龍頭的收入與利潤趨勢更好,二是國企改革帶來如地方國企部分股權轉讓和股權激勵等相關機遇,三是公司層面的自主創新,四是銀行貸款市場中利率傳導效率可望提高、長期國債的發行也有助於降低借貸成本。

野村東方報告則指出三大結構性趨勢為A股帶來投資機會,分別為行業龍頭崛起、5G手機和無線穿戴裝置等新消費概念崛起、粵港澳和長三角等區域發展及地方國企改革。

野村東方報告顯示,短期市場關注基建類股中的新科技基建(5G基地台等)、市政基建以及地產後周期消費品。同時因為預計2020年大陸乘用車銷售年增速可有所修復,重點將配置性價比高的汽車行業。

(工商時報)

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