瑞信證券指出,半導體族群2020~2021年掌握七大利多,需求面驅動引擎正常發揮,一口氣升評環球晶(6488)、瑞昱(2379)、信驊(5274)三大富題材高價股至「優於大盤」,尤以環球晶上檔空間達三成最高,盛讚這些半導體指標股後市正從2019年的評價擴張,邁向2020年由獲利驅動的新行情。

瑞信證券台灣區研究部主管艾蘭迪(Randy Abrams)指出,主流半導體指標股擁有的七大利多分別是:一、蘋果與大陸品牌帶動5G智慧機衝鋒,2020、2021年上看2.5與5億支。二、來自家用設備、穿戴式裝置與耳機相關產品,推動物聯網(IoT)應用提升。三、資料中心需求爆發中。

四、車用與工業用半導體經過2019年出貨不暢後,表現持續回溫。五、高階顯卡更新與新遊戲機陸續問世。六、庫存水位由高點向下回落。七、美國對大陸進口科技產品關稅暫停。

艾蘭迪同時說明,儘管正持續緊盯華為是否進一步遭禁,以及5G零組件訂單砍單導致市場脫離過度樂觀預期等變數,但以上七大理由,足以抵銷這些不確定性。

在瑞信升評的半導體三大題材股中,最令市場驚豔的當屬環球晶,一來賦予環球晶500元推測合理股價、上檔空間最大,二來瑞信對環球晶的保守看法持續了將近一年,此次翻多,象徵產業逆風消除,宣告前景持續轉佳。

環球晶下半年營運正能量,除來自2019年同期基期較低的幫助,其南韓廠量產與記憶體製造商庫存去化,都提供環球晶上漲動能,在需求墊高前提下,矽晶圓2021年供需狀態將更健康,吃緊的產能狀態也給環球晶議訂長約的談判本錢。

瑞信半導體調升浪潮中,一樣吸睛的還有瑞昱獲得升評,並調升推測合理股價至290元。艾蘭迪認為,瑞昱本季挾其第二代真無線藍牙耳機(TWS)產品持續增長、電視業務成長,加上電信專案事業反彈,營運表現料將維持高檔。

至於信驊,瑞信看好其營運槓桿發揮效用,以及在資料中心市占成長題材,給予1,140元推測合理股價,外資圈最高還是美銀證券賦予的1,250元。

(工商時報)

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