美伊衝突緊張情勢轉趨緩,加上中美達成第一階段貿易協議有望,國際資金持續回補新興市場,根據最新統計,全球新興市場型基金上周再獲13.24億美元挹注,推升連續吸金周數進入第11周;新興亞洲和拉丁美洲基金也同樣受資金青睞,分別流入6.82億美元和1.36億美元。

反觀成熟市場資金動能就略微遜色,美股基金上周遭資金反手賣出48.16億美元,歐股基金同樣轉流出17.36億美元。

摩根投信環球市場策略師林雅慧表示,受到景氣回暖、政治紛擾降低,市場預估全球製造業PMI將逐季回溫,但相對2016~2018年,整體力道仍相對溫和,伴隨全球主要國家經濟前景落底回升,與景氣連動度較高而受貿易摩擦拖累的類股與區域可望重獲動能;市場預估2020年全球企業EPS將有9%的成長率。

林雅慧認為,2019年上半年零售投資人資金持續流出股市,但從去年第4季以來,淨流出幅度縮減,加上市場對企業獲利預估相對樂觀,又有2020年美國總統選舉題材,短期不僅可以看到資金動能逐漸好轉,更有望支撐股市表現。此外,美國聯準會態度觀望但偏寬鬆,利差誘因降低下美元走勢不再絕對強勢,同樣也有利美國以外的區域資產表現。

群益美國新創亮點基金經理人徐煒庠表示,隨著美伊衝突不再升級,中美貿易爭端第一階段合談將於近日簽署,加上歐美央行聯手貨幣寬鬆,市場利率低檔震盪下,風險性資產價格仍有望走揚,加上美國經濟仍有望維持溫和穩健之成長態勢,因此對於美股表現仍不看淡。

不過操作上仍須留意市場雜音,包括後續中美第二階段貿易談判、美國總統大選、美國企業去年第四季財報表現、經濟和就業數據表現等,因此投資操作上,建議採分散布局策略,以平衡投資降低組合波動,產業方面包括內需消費、生技醫療、科技、FinTech等類股表現可持續留意。

富蘭克林坦伯頓亞洲小型企業基金經理人伽坦‧賽加爾指出,當前低利率環境促使投資人尋求較高收益的資產,股票就是較具吸引力的選擇,預期低利率環境將為2020年的股票市場表現奠定良好基礎。

考量新興市場與成熟市場的經濟成長率差距擴大,評估新興市場較成熟市場更具吸引力,特別看好科技與消費相關產業,預期中小企業也將受惠於當地成長動能。

(工商時報)

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