2020年全球景氣成長主要趨動力來自新興市場,特別是印度與印尼雙印市場,富邦新興雙印主權債券基金經理人黃詩紋表示,雙印央行在貨幣政策採取寬鬆基調且中長期政府政策利多挹注,雙印國債利率相當有吸引力,成為市場關注焦點。

根據國際貨幣基金(IMF)2020年1月份世界經濟展望報告指出,今年全球經濟溫和回升,世界銀行預估全球經濟成長率2020為3.3%與2021年為3.4%,略高於2019年2.9%,經濟成長主要趨動力來自新興市場,預估經濟成長率為5.8%,高於2019年5.6%。

黃詩紋指出,在印度市場部份,今年經濟成長率預估5.8%,優於去年4.8%;儘管近期穆迪調降印度信評展望,但預估未來景氣將回升,且將印度信評維持投資等級水位。印度金融環境受惠強勁的內需,以及政策性改革,如公司減稅,收入轉移給農民,農村帶動汽車消費,以及外國的進一步自由化直接投資(Foreign Direct Investment,FDI)等,有助於經濟的發展,再加上印度將投入1.4兆美元在未來五年的基礎建設計畫上,可望刺激印度經濟。

雖然短期印度通膨數據超過目標,隨著印度央行持續維持寬鬆立場,預計2020年仍有1-2次降息空間。2019年以來印度央行大幅降息及大選行情發酵,加上刺激經濟政策利多釋放,印度10年期國債利率2019年以來大幅下跌約90個基本點。

黃詩紋認為,東協5國2020年經濟成長率預估4.8%,高於去年4.7%;印尼央行於今年1月2日開始降低存款準備金率下調50個基點,預計釋出約18.5億美元,增加市場流動性,目前通膨溫和,儘管美國聯準會放緩降息步調,惟近期印尼當局將繼續透過貨幣相關政策來刺激經濟,加上通膨溫和低位,央行維持寬鬆立場。目前預估2020全年通膨率在3.5%-3.8%之間,預計2020年仍有1-2次降息空間。

2019年以來美國聯準會啟動降息,印尼央行亦同步連續4次調降基準利率,加上大選行情發酵且國家經濟成長相對穩健,印尼10年期國債利率2019年以來大幅下跌約95個基本點。

(時報資訊)

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