2020年1月23日,中國大陸湖北省武漢市宣布因新冠肺炎疫情封城後,投資人避險情緒顯著提高,春節年假期間疫情擴散至全大陸,更進一步蔓延到全球。

市場擔憂疫情將對大陸景氣復甦造成衝擊,新春開紅盤(2月3日)當日,上證綜指跳空低開8.73%,市場恐慌情緒來到最高點。隨後在保險資金進場護市、約27家中國境內公募基金公司宣布自行購入人民幣(下同)21億元的基金部位,以及外資北上資金當周逆勢流入300億元後,中國股市開啟反彈行情。

截至2月11日,創業板指數已回到1月23日大跌前的高點,深證中小板指數亦完整回補了1月23日的向下跳空缺口,顯見此波中國股市的反彈,中小型股扮演了領頭羊的重要角色。

就在所有目光集中在疫情擴散議題,「宅」經濟在疫情恐慌中脫穎而出。

根據中國研究機構對於電商平台(包括淘寶網、京東商城、蘇寧易購、唯品會、NIKE官網、拼多多、華為商城、同程旅遊、小米有品、考拉海購等)成交訂單的大數據,2020年春節前後一周,相對於2019年,泡麵銷售成長了133.34%,米飯增長257.09%,蔬菜、休閒零食年增率達19.65%和14.67%,同時間就連炊具消費都增長了27.59%。

再者,線上娛樂消費在新冠病毒肆虐時期也出現爆發式增長。相比疫情爆發前,愛奇藝會員增長1079%,芒果TV會員、騰訊視頻會員分別成長了708%和319%。顯見在疫情期間,民眾更傾向於「宅」在家裡吃喝玩樂。

同期,受疫情影響,防疫物資需求空前旺盛。資料顯示,今年口罩品類整體較上年同期激增58.41倍。

此外,消毒用品也增幅明顯,消毒噴霧年增達34.72倍,消毒液業增長了18倍,消毒燈等周邊商品也大幅增長。圍繞疫情,體溫計、藥品的訂單金額也分別同步激增852%、142%。

觀察農曆年後中國民間消費的結構變化,民生消費、線上娛樂,與防疫物資需求,或將可以為近期中國股市的投資指引出契機與方向。

國內投資人或許無法直接參與這些因「疫」得福的個股,但擇選適當的指數投資工具,亦能在恐慌的疫情氣息中,把握曙光的契機。

依據各指數的產業配置觀察,深證中小板指數在民生消費佔比近20%,醫療產業比重亦近有6%,加上科技產業佔有超過3成,相對於其他全集合指數,這些產業類股在深證中小板指數佔比相對較高,亦即深證中小板指數產業結構,與以金融地產為主的上證50指數或滬深300指數明顯不同,這也是為何近期中小板指數表現遠優於上證50指數或滬深300指數的主要原因。

當前新冠肺炎病毒依舊在全球肆虐,建議投資人可以在等待疫情和緩甚至修復的大盤整理時期,擇機佈局中小型指數相關的ETF與基金。

(工商時報)

#上證 #反彈 #增長 #深證 #指數 #疫情 #會員 #消費 #中小板指數 #相對