總經與市場分析:

回顧近期總體市場表現,美國1月非農新增就業人數22.5萬人,大幅高於市場預期的16.0萬人,前期12月則是由14.5萬人上修至14.7萬人;另12月工廠訂單月增1.8%,高於市場預期的1.2%,其中非耐久財與耐久材製造業新訂單分別月增1.1%及2.4%,皆高於前期表現。

美國聯準會主席鮑爾於國會聽證會表示,密切留意疫情發展,如果對經濟前景有實質性的影響,將採取相應的應對措施,整體發言大致符合市場對聯準會維持寬鬆立場的期待。

另一方面,根據白宮發布的最新預算案,未來十年美國政府支出合計將縮減4.4兆美元,其中2兆美元為必要性支出,包含聯邦醫療保險及社會安全網等,同時預計川普稅改法案在2025年的期限過後將延伸至2030年,反映未來川普若順利取得連任,持續減稅的可能性大幅提高。

在經濟數據依舊穩健、聯準會寬鬆立場符合預期、市場對於川普連任的期待,加上地理位置與新冠肺炎疫情重災區較遠,推升美股持續強勢,三大指數紛紛於近期再創新高。

台股投資方向:

受惠歐、美股市表現強勢,尤其美國市值前四大公司持續領軍上攻,加上中國股市在開春重挫後隨反彈且氣勢強勁,新冠肺炎疫情根據官方公告數據也未再惡化,每日新增病例呈現下降趨勢,雖然在特效藥與疫苗尚未有明顯進度。

不過疫情擴散趨緩,市場恐慌意識降低,VIX指數更未曾突破20,加權指數維持反彈格局。技術面加權指數開紅盤後回檔逾千點,然跌破半年線後支撐力道轉強,隨著國際股市表現強勢,不僅日KD指標已交叉向上,且站回到季線與長黑K棒中線之上,若量能持穩搭配法人買盤,將有機會朝回補跳空缺口前進。

整體來看,近期市場氛圍反應新冠肺炎疫情止穩,同時在上市櫃公司陸續復工的激勵,類股呈現輪漲反彈,不過要留意的是包括招工、上下游料源、中國內需消費停滯等問題,將陸續反映在各家公司2月甚至3月的營收表現,對於台股投資人偏好追逐營運動能的情況下,預計在3月初之後市場恐將開始反映,特別是現階段封城期間對於消費性電子需求將產生一定影響,短線相關類股反彈逢高之後宜減碼觀望。

若參照過去經驗,疫情警報解除後的未來幾個季度,來自於遞延與回補的需求,將帶動景氣大幅回暖,因此逢低還是可以再行布局,態度上不需要太過悲觀,尤其是下半年來自於蘋果新機、新品的拉貨,再搭配中國品牌廠5G手機延後發表的加乘效果,整體電子操作還是可以期待,後續包括蘋概、Mini Led、5G基地台等族群都可以留意追蹤。

(工商時報)

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