聯詠(3034)去年第四季財報告捷,外資也針對聯詠出具最新研究報告,認為儘管有新型冠狀病毒影響,但聯詠多種產品的升級週期強度仍大於疫情影響,加上今年在產品升級、市佔率以及新品上都有進展,故日系、港系外資依舊維持買進評等,目標價為262元、250元。

日系外資表示,新冠狀病毒爆發影響環境中,但聯詠對於前景仍舊持樂觀態度,因為和一般組裝廠相比,新型冠狀病毒的影響對面板客戶的裝載率的影響較小,因為面板廠在農曆新年期間沒有停止生產,但預計短期內需求減緩是不可避免得,但TDDI和OLED的長期上升趨勢將保持不變,且長線毛利率也將持續復甦,OLED前景、TDDI穩定成長等,且預計光學指紋辨識在第二季會有良好的進展,此外,儘管受病毒影響的不確定性很高,聯詠預期第一季營收落在季減少4%至季增長2%,似乎還是偏向樂觀,故維持買進評等、目標價262元。

港系外資表示,儘管存在新型冠狀病毒影響因素,但聯詠多種產品的升級週期強度仍超過了近期病毒影響力,對於第一季度的財測也仍然超出預期,這凸顯了聯詠2020年的積極前景,聯詠2020年主要動能來自OLED、TDDI的產品規格升級,大面板DDIC和TV SoC的市占率增長,還有光學指紋辨識、監控、mini LED等新產品,港系外資認為,對聯詠來說,新型冠狀病毒可能會在不同程度上影響聯詠這些優勢,但不會阻止整體動能,故將其目標價格從246元上調至250元。重申買入。

聯詠去年第四季營收165.26億元,季減少0.42%、年增加7.68%,單季淨利為18.02億元,單季毛利率為32.25%,單季每股賺2.96元;累計2019年全年營收為643.72億元,年增加17%,全年淨利為79.27億元,年成長12.32%,每股獲利為13.03元,創下2007年以來近12年新高。

(時報資訊)

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