新冠肺炎發展迄今,全球產業鏈受到劇震。大陸目前疫情仍未能有效控制,一線城市(北上廣深)全面封城,大陸全國各地復工狀況一再延後,只有少數開工,整體經濟將暗藏極大隱憂,大陸欲盡快恢復產能,然而若未做好防疫,恐又成為下一波疫情的開始。在眾多變數交雜下,現階段台股該如何操作呢?筆者從幾個重點變數來觀察台股

一、新冠肺炎:新冠肺炎疫情在大陸已經全境蔓延開來,何時控制疫情呢?新冠肺炎本身是冠狀病毒中的一種,冠狀病毒其結構問題,天氣熱會使其活動力降低,當初SARS也是到了端午節就開始減緩,因此合理推斷今年端午節6月25日疫情有機會被控制下來。

另外美國的新研發用藥「瑞德西韋」有效治療患者,目前持續擴大規模與大陸合作,進行臨床試驗,若試驗順利則疫情有望提前控制下來。

二、供應鏈:目前大陸各地從2月10日起逐步開始復工,由於目前全國大規模封鎖,移動受到限制,各地復工狀況進度不一。二來人口的聚集也容易成為下一波感染的根源。整體來看大陸在全球供應鏈扮演的角色中,65%的智慧型手機、45%的個人電腦、28%的汽車在此生產,第一季乃至於第二季供應鏈由於缺工、缺料斷鏈的狀況為必然,1-3成的損失可以預見。

三、產業鏈重組:外國企業因為這一波新冠疫情的影響,以及美國對大陸進行貿易戰影響,省視供應鏈過於集中在大陸的問題,產業鏈的去中化勢必加速。如蘋果就要求供應鏈在大陸以外的地點也要有生產基地,因此供應鏈加速轉往東南亞、印度等地發展。

四、台幣走勢:從資本市場來看,台股在2月3日重挫拉回到11138點,隨即拉回,而台幣亦在同一天大幅賣出,台幣最低來到30.35元兌換一美元。之後外資持續強力匯入,台幣強勢回升,持續往30元攻堅,表示資本市場對台灣經濟體的信心與認同。

總結:整理來說新冠疫情這利空在金鼠年就給台股狠狠一擊,但是利空下來反而看出哪些公司的體質佳且具未來性,不僅是給投資朋友一個逢低進場的機會,也可從資本市場的反應同步做驗證,但短線要立即V型反轉上攻不容易,更重要的是疫情尚未控制且供應鏈的缺工缺料的影響,以及終端市場的變化還不明朗,因此筆者認為接下來台股將走旗型整理上攻,隨著利空消息(例如:2月營收)的公布,可能都是短線的買點。

而台灣有機會再持續受益產業鏈去中化的影響,將來台股挑戰歷史12682的道路將會走得更堅實更穩固。

※小編提醒:本文非任何投資建議與參考,請自行審慎判斷評估風險。

(本文作者為中華財經台分析師曾英杰)

(中時新聞網)

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