國際金融及盤勢分析:

全球肺炎病例增加、義大利封城、油價崩跌、美股期指大跌等,9日亞股大跌做反應。近期道瓊動輒千點漲跌,全球股市大洗三溫暖,此次疫情嚴重,美股可能難以V型反轉上漲,還可能回測前低。但美股已大跌過、川普總統拚連任會作多股市、Fed未來仍可能降息,美股下檔支撐也將增強。

肺炎疫情影響全球生產供應鏈不順及消費需求降低,全球經濟成長也會下修,但不像2008年金融風暴,當時許多人財富被20倍槓桿的次貸違約、雷曼兄弟及許多銀行倒閉而蒸發不見數十兆美元資產,再因全球股市大跌,投資人財富大縮水、使得消費需求出現大斷崖消失、造成百業蕭條,全球多數國家經濟陷入負成長。除非疫情大流行造成重大傷亡及經濟重創,又另當別論。

3月9日台股大跌344點收低10,977點,台股受疫情及美股影響外,也看外資臉色,如果外資持續賣超台股,自然面臨較大壓力。台股是否止跌,要看疫情、美股漲跌、外資買賣超、台廠復工情況而定。如果上述正面發展,雖因疫情影響使第一季台廠業績不好,若第二季復工順利,疫情減緩,台廠業績將逐季往上,大盤及個股股價度過第一季業績及股價低點,未來仍將有表現機會。如果疫情越演越烈、美股繼續大跌,台股無法置身其外。

投資策略:

目前股市震盪加劇,增添投資風險及選股難度高,先低持股因應,若要擇股投資則萬變不離宗,有本質的好公司遇到壞股價會有投資價值,農曆封關前股價從最高點修正一至二成以上,1月30日至今又大跌超過一至二成且本益比不高者,股價不理性大跌可找買點。近期股價創新高的強勢股,若沒有大幅受惠轉單或未來成長性更好,建議逢高賣出持股,股價回跌才有區間操作資金。

疫情影響短線需求及生產,全球經濟及股市也受衝擊,但長線大成長趨勢產業不會不見;以Apple在2007年6月底推出第一代智慧型手機,2007年下半年到2008年底,美國發生兩房危機及雷曼倒閉引起全球金融風暴,不就該把智慧型手機趨勢打掉嗎?實際上並沒有。這十多年來智慧型手機大流行,造就Apple、大立光從2007年12月股價最高點至今大漲逾10倍、台積電漲逾5倍;如以2009年最低點,Apple、大立光最多大漲超過20倍、台積電漲10倍;且因過度使用對眼睛傷害續增,眼科產業將是大長多格局,可留意大學光、奈米醫、明達醫等。

建議投資標的:

5G、AI、雲端大數據、電動車等是未來產業大成長趨勢,也會引爆晶圓代工及晶圓材料的大需求;部分生技股受惠於疫情需求,雖然短線也會受到疫情影響,但長線大成長趨勢不會不見。

只要個股不是近期大漲未修正,在長線保護短線下,若近期股價不理性大跌、可找買點,可留意台積電及其供應鏈受惠股、聯發科、瑞昱、聯詠、矽創、智邦、碩天、貿聯-KY、原相、譜瑞-KY、欣興、晶圓材料、CCL等個股,惟風險需控管及避免追高殺低。

(工商時報)

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