新冠肺炎疫情全球蔓延,衝擊股市重挫,美國10年期公債殖利率跌至歷史低點,債市同樣也大幅動盪,但其中印度主權債卻逆勢抗跌走高,不受疫情干擾,近一個月平均績效達1.46%,高於其他新興債表現,印度債基金績效表現也亮眼。

瀚亞印度基礎建設債基金經理人周曉蘭指出,印度主權債及企業債近期表現良好,主要受到政府政策利多刺激,吸引國際資金回流,尤其印度的新冠肺炎疫情相對輕,續獲資金關注。加上印度政府今年提出經濟刺激政策,相當符合市場需求,包括企業減稅、降低外國投資人限制,拓展基礎建設規畫等,且預估財政赤字、經常帳赤字在經濟好轉下出現下降,有助債市表現。

安本標準投信投資長彭炫通表示,印度債市受這波疫情衝擊下跌的影響非常有限,主要因債市組成以公債、類主權債等投資等級債為主,呈現與主流市場低度相關走勢,表現也相對抗跌。現階段考量波動隨時可能上升,風險控制就更加重要,規避風險可布局印度債,或其他與全球總經連動性較低資產類別。

群益全球新興收益債券基金經理人李忠泰認為,全球主要央行展現更寬鬆的態度,資金行情將助長新興國家債表現,因具有高息優勢,後續表現不看淡。區域上以新興亞洲相對看好,因經濟成長動能較其他新興區域強勁,地緣政治相對穩定,尤其印度官方利多政策頻釋出,其央行寬鬆立場不變,印度債仍可多加關注。

印度經濟數據在去年終落底後,今年可望逐步往上。周曉蘭分析,印度減稅政策發酵,企業獲利年增率有機會來到雙位數成長,目前企業債殖利率仍高,當地信用評等為投資等級的基礎建設債,殖利率有機會達到8~10%,建議可透過長期投資方式持有,獲取較穩定的息收。

(工商時報)

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