本周新冠肺炎疫情在歐美有擴大的跡象,也衝擊到台股隨美國股市往下破底,但股神巴菲特說:油價、新冠肺炎的疫情不若金融海嘯,疫情也不該影投資決策,即使如此,隨著新聞媒體對新冠肺炎疫情的報導與渲染,也加深投資人的恐懼,台股跌到萬點之下,究竟是風險還是機會?我先從幾個面向談:

一、新台幣仍維持在31.1兑1美元,基本上外資雖然持續賣超,但新台幣強勢,代表資金並未匯出,而且股市的崩盤通常是伴隨匯市重挫,但目前沒有這個現象,因此行情暫以回檔視之。

二、3/12當天期貨逆價差出現高達-198點(現貨10359 期貨10161),前一次有這種現象發生在2015年8/24,當時指數在7203時的逆價差高達193點,結果當時行情從此見低反彈往上,對照現況,或許9700未必是最低點,卻有加速趕底現象。

三、中國大陸疫情在3/12通報確診人數增加14人,再度創下新低,也就是疫情已經得到控制,基本上連大陸醫療那麼落後地方都可以控制住疫情,預計往3月中下旬,歐美疫情應會達高峰之後得到控制。若按照之前MSCI推估,新冠肺炎疫情若在Q2前得到控制,那麼全球經濟仍可維持正成長。

本周建議選股方向:指標股仍看台積電,目前指數已跌破去年8月起漲點,相對上台積電仍離當時價位有一段距離,相對強勢,雖然外資短線仍賣超,但等盤勢穩定之後,外資首選一定是台積電,目前台積電的本益比已經回到20倍,對於一家世界級的公司,已經進入了合理的投資區間。

3月底一般都到了投信作帳的時間,可先從業績面觀察2月營收仍維持正成長的公司,同時又有投信買進的公司,建議可留意金像電、晶技、宣德、至上等。

另外針對近期熱門商品ETF做評析:

元大原油正二(00672L):本波隨著油價下跌,投資人受傷慘重,但隨著油價已經跌破頁岩油成本,勢必引起美國和俄羅斯、沙烏地阿拉伯的三方協議,因此原油有反彈機會,但因替代能源終將取而代之,中長線走勢仍有疑慮。對於此檔ETF建議不殺低,等原油反彈至50美元附近賣出。

富邦VIX(00677U):連結S&P VIX(波動率)的ETF,股市往下重挫此檔ETF會隨之大漲,本波從3元以下已經來到9元以上,波段漲幅高達300%,但目前S&P VIX已達75(常態VIX都在20以下,金融海嘯時高達89),已來相對高檔,因為此檔ETF長期走勢往下(股市漲或盤整都會往下),除非疫情不可控制或會達金融海嘯層級,否則建議投資人逢高站賣方,獲利了結。

(本文作者為中華財經台分析師張嘉軒)

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(中時電子報)

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